El Tesoro sostiene el ritmo y coloca 4.500 millones en bonos a tipos más bajos

Madrid/El Tesoro Público ha vuelto a superar con éxito una prueba en los mercados al colocar 4.504,89 millones de euros en bonos y obligaciones, ligeramente por encima de lo previsto, y a tipos más bajos que en la anterior ocasión. De esta forma, el organismo se ha situado en la parte alta del rango, ya que esperaba captar entre 3.500 y 4.500 millones de euros. La demanda, por su parte, ha superado los 9.500 millones.

En concreto, el organismo ha vendido 2.409,28 millones de los 4.858,28 solicitados por los inversores en bonos con vencimiento a 31 de octubre de 2015, de forma que la demanda ha superado en 2 veces lo colocado (4,8 veces en la anterior ocasión). En este caso, los intereses se han moderado considerablemente, ya que el tipo medio de estos bonos ha bajado del 3,358% registrado en diciembre de 2012 al 2,713% actual, mientras que el marginal ha pasado del 3,389% al 2,770%.

Por otro lado, el Tesoro ha emitido 1.583,54 millones de los 3.676,78 millones pedidos por el mercado en bonos con vida hasta el 31 de enero de 2018, por lo que las peticiones han superado en 2,3 veces lo colocado (2,6 veces el pasado 10 de enero). Los intereses de este papel también se han moderado, aunque menos. En concreto, el tipo medio ha pasado del 3,988% registrado en la primera subasta del año al 3,770% actual, mientras que el marginal ha bajado del 4,033% al 3,808%.

Finalmente, el organismo ha colocado 512 millones de los 1.022,07 demandados en obligaciones con cupón del 4,70% y vencimiento a 30 de julio de 2041, por lo que las peticiones del papel a más largo plazo han superado en 2 veces lo vendido (2 veces en la anterior ocasión). Los intereses también se han moderado respecto a la última emisión de este tipo de papel (mayo de 2011), puesto que el tipo medio ha pasado del 6,002% al 5,696% actual, mientras que el marginal ha bajado desde el 6,011% de mayo de 2011 al 5,705%.

Tres buenas subastas

En cualquier caso, el organismo ha superado con éxito la tercera prueba del año en el mercado, tras aprobar con nota las subastas anteriores. En lo que va de semana, el Tesoro ha colocado más de 10.200 millones y en las tres subastas que se han celebrado en 2013 ha venido más de 16.000 millones. Aún queda una subasta en enero de letras a 3 y 6 meses, que se celebrará el martes 22. Será la última en la que se subasten conjuntamente letras a tan corto plazo, puesto que la sustitución de letras a 18 meses por letras a 9 meses a partir de febrero obligará a cambiar el calendario.

Así, a partir del segundo mes del año, el tercer martes de cada mes se subastarán letras a 6 y 12 meses, mientras que el cuarto martes de cada mes se subastará el papel de 3 y 9 meses.

Los resultados de las tres primeras subastas del año pruebas que el Tesoro ha empezado con buen pie un ejercicio en el que tendrá que realizar una emisión bruta de entre 215.000 millones y 230.000 millones, dependiendo de la adhesión de las comunidades al Fondo de Liquidez Autonómico (FLA) a lo largo del ejercicio. La emisión de deuda nueva se quedará cerca de los 71.000 millones de euros en 2013, incluyendo también los recursos destinados al FLA, lo que supone una reducción del 26% respecto al año pasado.